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不断增长的证券市场逐渐表明，对上市公司财务报表进行全面分析以及对上市公司基本面进行全面研究对于选择合适的股票并获得良好的投资回报非常重要。具体来说，对上市公司的研究是做两个“三个组合”。

第一个“三个结合”是将财务数据分析与上市公司所在行业的发展趋势结合起来；将财务数据分析与上市公司生产商品的竞争力和供需状况相结合；财务数据分析与单个股票的市场资本流动相结合。

第二个“三结合”是：在分析财务报表时，必须结合趋势分析，结构分析和比率分析；将总变化与比率变化结合起来；和分析定量指标，并结合所分析问题的性质。这两个“三个组合”的实质是要求我们不仅要关注上市公司的过去和现在的经营业绩，而且要更好地通过相关数据的变化来预测公司的未来发展趋势。

一、货币资金和债务分析

货币资金是所有类型的公司现金，银行存款和其他货币资金的总称。它不仅可以反映公司的即时支付能力和周转速度，而且是公司是否具有增长潜力的重要标志之一。分析货币资金时，我们可以从两个方面入手。一个是上市公司的总资本，另一个是每股股票在扣除债务后可以拥有的货币资本。如果一家上市公司既没有新项目投入生产，也没有足够的资金，那么其投资价值就值得怀疑。当宏观环境趋紧时，公司的债务状况通常会决定其自身的发展趋势。如果一家公司积压了大量产品，但又有债务而且无处筹集资金，那么该公司的前景就不会很乐观。

一般来说，对公司债务状况的分析主要取决于债务金额占公司总资产的比例，即资产负债率。具有正常生产和经营状况的上市公司的资产负债率约为25％。如果小于该比率，则表明该公司拥有强大的财务资源。相反，缺乏流动性和沉重债务负担的公司的资产负债率通常超过80％。如果不小心，这些公司可能会破产。当然，在公司面临需求扩展的时期，他们仍然可以扩展其债务业务。但是，前提是公司债务运营产生的利润率应高于平均借款利率，两者之差不能小于平均社会利润率。因此，这种扩展必须适度而不是过度。

二、库存和应收帐款分析

这两个项目直接反映了公司的销售状况，这与公司的偿付能力和收益有关。在财务报表中，库存用于反映公司库存中各种制成品，半成品和原材料的总价。对于制造商和零售商来说，过多的积压库存不是一个好现象。一旦库存增长率超过销售增长率，就意味着公司正常的资本流通受到阻碍，营运资金短缺，并影响未来的再生产。 。为避免这种情况，公司只能选择降低价格，减少库存和回收现金。但是这种措施必须承担利润下降的损失。当然，库存从多到少的变化也可以看作是业务运营转机的第一个迹象。应收账款用于反映资产的总额，例如公司的应收账款，但未收到付款，账单和人工成本。如果应收账款金额太大，则意味着公司的货款回收不畅，资金严重欠款，这将导致公司自身的流动资金紧张。更令人担忧的是，一些应收账款很容易变成“坏账”，这将导致公司资产损失，并影响公司的未来发展。

三、获利能力分析

一般来讲，获利能力和获利水平将直接影响股东的投资回报率，投资者必须注意。 ，每股税后利润。这是上市公司财务报表中最关注的因素。它的分析包括两个方面：一是绝对数量的水平，它反映了公司的过去；二是绝对数量的水平。另一个是每股税后利润的增减，这反映了公司的成长。要分析每股税后利润，还必须考虑上市公司的年度股票分配因素。利润总额和利润增长率。投资者必须注意分析影响总利润变化的多种因素。

一种是分析公司销售额的增减以及对利润的影响程度；

二是分析公司的经营成本以及各种费用的增减；

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