财务报表的基本概念

　　财务报表也称财务分析报告，是企业经营活动的重要依据。它可以帮助企业分析自身的经营情况，并对日后的经营活动做出决策。

　　那么，如何去分析一份财务报表呢？

　　首先要明白财务报表的基本概念。

　　资产负债表：显示一家企业截止到某一特定时间内的所有资产、债务和所有者权益；

　　利润表：显示一家企业在一定时期内盈利或亏损的情况；

　　现金流量表:显示企业采取的主要经

什么是溢价率

　　如果你问我，到底什么样的溢价率才算高？我的回答是相对于市场来说更高。这个问题本身并不好回答，因为它取决于你所处的市场和当前的市场情况。

　　然而，我认为投资者应该考虑三个主要因素来评估一只股票的溢价率：盈利能力、成长前景和风险。

　　首先，股票的盈利能力是衡量其潜在价值的关键因素。如果一只股票盈利能力强劲，投资者就应该愿意为它付出更多的代价。此外，成长前景也是很重要的。如果一只股票具有强劲的成长前景，它就有可能在未来几年实现飞速增长。这样一来，它就具备了承受更高溢价率的能力。

　　最后一个因素是风险。如果一只股票风险较低，它所能承受的溢价就会相对较低。而如果一只股票风险很大，它所能承受的溢价就会相对很高。总之，如果你要买入一只股票，你应该考虑它在市场中所处的位置、它盈利能力强劲吗?、它是否具有强劲的成长前景?和它风险大吗?这样才能判断是否值得为此买进。

溢价率高了好还是低了好

　　溢价率一直是股民争相关注的焦点之一，高溢价和低溢价都会引起不同的股民对于公司的关注。所以到底高溢价好还是低溢价好呢？

　　先来看一下什么是溢价率。溢价率是指证券市场上，一只股票实际交易价格与其标准市值之间的差额。标准市值是根据证券分析师对该股票未来数年盈利能力的预期而得出的估值。它反映了投资者对该公司未来盈利能力的信心。显然，如果一只股票的实际交易价格远远高于其标准市值，说明市场上对这只股票前景看好，也就是说它处于“高溢价”水平。反之，如果一只股票的实际交易价格远低于其标准市值，则表明市场对它前景不太看好，也就是“低溢价”水平。

　　高溢价状态通常意味着业绩不俗，前景看好。因此，对于大多数股民来说，“高”是好的。然而也有人认为，如此显著的高估意味着风险也会随之而来——如前所述，如果未来业绩不佳或前景不如人意，便有可能承受巨大的亏损。因此,在选股时要注意风险因子,尤其是当行情好时,要特别留意风险,避免因大盘上升而上当受骗。

溢价率的作用

　　溢价率，顾名思义，是指股票的实际价格超过了其预期价值。如果说投资者希望买入一只股票时能够以尽可能低的价格买入，那么在出售这只股票时，溢价率则是投资者希望能够以尽可能高的价格卖出。因此，溢价率对投资者来说是一个重要的考量因素。

　　高溢价率意味着股票实际价格水平超过了其预期价值水平，这通常意味着市场对该股认为其潜在上升空间大，或者说市场对该公司前景看好。对于一些风险厌恶的投资者来说，这可能是一个不利因素，因为这意味着你会在将来出售该股时或多或少都会面临一定的压力。

　　相反，低溢价率意味着股票实际价格水平低于其预期价值水平，这通常意味着市场对该股看法不太乐观，或者说市场对该公司前景不太看好。对于一些风险胆大包天的投资者来说，这可能是一个有利因素，因为这意味着你有很大的机会在将来出售该股时拿到很好的价格。

　　总之，对于所有愿意承担风险的人来说，低溢价是好的选择。

　　根据以上三张表格，我们就可以对企业进行大体上的分析了。首先请看看这几张图片。

　　图片1，2，3分别来自不同年份的《广发证券》公司年度、半年度、季度(四季度)报告中的“主要数字”部分。

财务报表的组成

　　财务报表是一种重要的企业资料，它包含了企业运营得到的财务数据。通过对财务报表的分析，可以了解企业的运营情况，发现问题，并做出相应的改进。

　　那么如何分析财务报表?

　　财务报表通常包含三部分:损益表、资产负债表和现金流量表。损益表中包含了一定时期内企业盈利或亏损的情况;资产负债表中包含了企业长期和短期债务以及所有权益;现金流量表中包含了企业这一时期内的现金流入和现金流出。通过对三部分数据的整体分析，可以得出一个公司盈利能力、债务风险以及未来发展前景的大致评估。

　　如果对数字没有太多了解，也不用担心。现在市面上已经有很多针对性强、使用方便的工具来帮助我们分析财务数据。例如:Fathom可以帮我们快速生成形象化的图标来直观呈现不同数字之间的关系;TableauPublic是一个专业的数据可视化平台，能够帮我们将复杂的数字信息通过图形、图标呈现出来;Excel是一个功能强大、使用方便的电子表格工具，也能很好地帮助我们对财务数字进行分析。

　　在开始使用工具进行数字分析之前，需要先明确我们想要得到什么样的信息。一旦开始使用工具，遇到困难也不要气馁。

财务报表的分析方法

　　财务报表分析方法包括对资产负债表、利润表和现金流量表进行的审视与分析。审视是从一般的、大体的观点来看待财务报表，通常是通过对整张报表进行归纳总结来实现的。分析则是从明细的角度来看待财务报表，通常需要对各项数据进行具体的分析。

　　首先要看会计期间内总资产和总负债是否发生变化。如发生变化，需要进一步分析原因。然后要看归属于母公司所有者权益与归属于少数所有者权益之间的变化情况：如有变化，是由于盈余公积金增加还是减少、未分配利润增加还是减少、应付伙伴利益增加还是减少、所有者权益买卖交易或者其他原因造成的?再看一下流动资产与流动负债之间的变化情况。

　　首先要看会计期间内总业务收入、总业务成本(或者经营成本)与净利润(或者净亏损)是否发生变化;如有变化，应仔细分析原因。然后再看一下会计期间内各项主要成本(人工成本、物料成本、外包代工成本)与净利润之间的变化情况;如存在显著波动，应详细分析原因。此外，还要注意影响净利润的其他因素，如non-operatingincome(orexpense)、incometax、minorityinterest等。