[普通股的发行]

(一)股票的特征和分类

1.股票的特征

(1)持久性；

(2)流动性；

(3)风险；

(4)参与。

2.股东的权利

(一)公司的经营权；

(2)分享利益的权利；

(三)股份转让权；

(4)优先购买权；

(五)剩余财产请求权。

3.股票类型

根据股东的权利和义务，股票分为普通股和优先股。

(1)普通股简称普通股。普通股是享有共同权利、承担共同义务的股份，是公司股份的最基本形式。普通股股东对公司的经营管理和收益享有同等权利，根据公司的经营效益分红，有风险。

(2)优先股，简称优先股，是股份公司发行的在分配股利和剩余财产时优先于普通股的股票。优先股的优先权主要表现为股息分配优先权和剩余资产分配优先权。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营决策没有表决权，但在某些情况下可以享有表决权。

(二)发行股票和上市

1.如何发行股票

(一)公开发行和间接发行。

公开间接发行股票是指股份公司通过中介机构向社会公开发行股票。

这种发行方式发行范围广，标的多，容易足额募集资金。公开发行股票也有利于提高公司知名度，扩大公司影响力，但公开发行审批程序复杂严格，发行成本高。

(2)非公开直接发行。

非公开直接发行股票是指股份公司只向少数特定对象直接发行股票，不需要中介机构承销。

这种发行方式灵活，企业可以控制股票的发行进程，节约发行成本。但发行范围小，难以按时足额募集资金，发行股票流动性差。

2.股票上市交易

股票上市的目的是多方面的，主要包括：方便募集新资金。促进股权的流通和转让。推进股权分散化。便于确定公司价值。

然而，上市股票对公司也有不利之处，主要包括：

上市费用高，手续复杂严格；

公司将承担更高的信息披露成本；

信息披露的要求可能暴露公司的商业秘密；

(4)股价有时会扭曲公司的实际情况，影响公司声誉；

可能分散公司控制权，造成管理困难。

(三)上市公司股权再融资

1.在上市公开发行股票

上市's公开发行股票是指股份有限公司在上市上市公司公开发行股票后，通过交易所在证券市场公开发行股票，包括上市公司向社会公开发行股票(增发)和向原有股东配股(配股)。

【提示】增发是指向不特定对象公开发行股票。配股是指向公司的原始股东配售股份。

2.非公开发行股票

上市公司非公开发行股票是指上市公司向特定对象非公开发行股票，也称非公开发行。

私募的对象可以是老股东，也可以是新投资者。上市公司私募的优势是：

(一)有利于引进战略投资者和机构投资者；

(2)有利于利用上市公司的市场化估值溢价，通过资本市场放大母公司资产，从而提升母公司资产价值；

(3)定向增发是并购的主要手段。尤其是资产并购。定向增发，有利于集团企业的整体上市，同时减轻并购的现金流压力。A.

(四)引进战略投资者

1.战略投资者的概念和要求

战略投资者是指具有合作关系的法人

(3)要有相当的资金实力和大量的股份。

2.介绍战略投资者的角色

(1)提升企业形象，增加资本市场的认可度；

(2)优化股权结构，完善公司治理；

(3)提高公司整合资源的能力，增强公司的核心竞争力；

(4)完成阶段性融资目标，加快公司在上市融资的进程

(五)发行普通股的融资特征

1.两权分离有利于公司的独立经营。

2.资金成本高。

3.可以提升公司的社会声誉，促进股权的流通和转让。

4.及时形成产能并不容易。

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