增发股票的目的是筹集资金，但这种方法不是长久之计，因为股票发行后，公司的经营状况会发生变化，如果没有足够的资金支持，公司很快就会破产。因此，在股票发行之前，上市公司会通过各种方式筹集资金，如银行贷款、债券等。而且这些方式都是计息的，一般来说都是按年付息，所以在上市之前，企业的负债率会很高。

2.发行新股募集资金的金额不得超过公司上年末资产净值。

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现金等。(以现金支付的部分不可转换股份)

发行，顾名思义，就是增加新股的发行。一般来说，有两种：私募(向特定机构投资者或大股东)和公募(向所有现有股东)。

最近两天，三家创业板公司的公告调整了定增限售期限，让最近盛传的创新板定增新规成为了既成事实——即创业板“固定市价、无限售”的规定被打破。这个规律和主板、中小板是一致的。但目前证监会并未以书面形式发布创业板新规。

3月16日晚间，创业板上市公司吕蒙科技(300369，买入)宣布调整定增限售期限。

调整前：本次非公开发行完成后，特定投资者认购股份的限售期必须符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》、中国证监会、深交所等监管部门的相关规定：(1)发行价格不低于发行首日前一个交易日公司股票均价的，本次发行的股票自发行结束之日起可以上市交易；(二)发行价格低于发行期首日前20个交易日公司股票均价但不低于90%，或者发行价格低于发行期首日前一个交易日公司股票均价但不低于90%的，本次发行的股票自发行结束之日起12个月内不得上市交易。限售期结束后，按照中国证监会和深圳证券交易所的有关规定执行。

调整后：本次非公开发行的发行人所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得上市交易。

同样宣布锁定期的还有创业板上市公司长荣股份(300195，买入)和东方日盛(300118，买入)。

这意味着创业板“固定市价、无限售”的规定被打破。即使发行价格不低于发行期首日前一交易日公司股票均价，也必须有12个月的锁定期。

20.创业板定增率约200个，其中市价定增率约23个(包括通过重组募集配套资金)。今年以来，创业板约有6家公司采用了市价发行方式。业内人士表示，创业板新规实施后，预计几乎不会再有溢价上涨。

对于创业板公司来说，固定的锁定期是一种制度红利，可以让公司更容易获得融资。但现在，曾经的制度红利变成了套利的“制度漏洞”。

知名财经评论家皮海洲表示，在以往的实践中，创业板上市公司推出优惠条件配合参与定增的投资者，定增市价也成为上市公司与特定对象之间的交易。比如一家定增市价的公司，在定增上市时会推出10股转20股的高送转方案，刺激股价上涨30以上。因为没有锁定期，参与定增市价的特定对象会获得短期套利机会。

因此，皮海洲认为，创业板新规实施后，创业板的设置