两种债券只是计息方式不同，没有好坏之分。它们的区别是：零息债券又称贴现债券，是指票面价值为贴现的债券，存续期内不支付利息，到期支付面值。这种债券一般适合短期品种，一般3个月到1年。例如，一家公司发行一年期贴现债券。如果市场要求到期收益率4，那么债券的发行价为人民币，面值100元，到期直接还本。如果是3个月的债券，收益率为4，面值为100元的债券发行价格为人民币，到期直接还本。如果是固定息票利息，常见于长期品种，短则1年，长则20年、30年。比如还是同一家公司，市场要求到期收益率按面值发行100元债券一年，到期还本付息104元。也可以半年付息，半年后2元，到期还本付息102元。对于投资者来说，短期附息债券更有吸引力，因为附息债券的利息需要纳税。目前中国大陆的债券税率个人为20机构为10。因此，附息债券的投资者实际上比附息债券的税后收益要少。对于债券发行人来说，债券发行必须结合自身经营进行规划，发行利率较低的短期附息债券，用于短期资金周转需求；对于长期固定资产投资或长期不能收回成本的投资，应发行长期附息债券。

1000*2=20元

当市场处于均衡状态时，零息票债券的到期收益率等于市场利率。市场利率是即期利率，利率期限结构是即期利率与到期期限的关系。所以此时利率的期限结构可以用到期收益率来表示。这里的利率是市场利率，收益率是到期收益率。零息债券的收益率等于利率，因为市场供求平衡，零息债券定价正确。

这个问题可能要看上下文。我理解的：票面利率：票面的发行利率，即票面价值折合成发行价的折扣率。票面利率：应该是指票面价值贴现到实际购买价格的贴现率，也就是市场利率。

每年支付的利息金额=1000*5=50元的市场利率为5，当前市场价格为50/(15)50/(15)250/(15)350/(15)450/(15)51000/(15)5=1000元。事实上，当票面利率等于市场利率时，

债券的实际利率是_ _票面利率，债券的发行价低于面值。例：面值1000元，票面利率5，实际利率6，期限1年。发行价格=1000/1000*5/=

楼主，如果你保持久期公式的其他部分不变，只提高票面利率，久期肯定会变长，但是你想想，如果除了票面利率以外的所有债券都一样，它们的市场价格会一样吗？计算久期时，分母是债券的市价，票面利率高，市价高，分母变大。持续时间变大还是变小无法确定，要靠数学推导。那么，国际上的结论是，期限更短的统一债券就是永续债券，本金永不归还。然后你必须带入久期计算公式，求一个无穷级数的和，算出来就是1 1/r直键。